ישראל › מדריכים

רווח ריאלי במניות זרות ב-IBKR: איך שער הדולר משפיע על המס

עודכן: 21.10.2026

למה עליית הדולר לא יוצרת מס, מה קורה כשהשקל מתחזק ואיך מחשבים רווח ריאלי לכל מכירה ב-Interactive Brokers לטופס 1325 – עם דוגמאות.

ברווח ממניה הנקובה בדולרים, המס בישראל מוטל על הרווח הריאלי: שער המטבע משמש כמדד, ולכן הרווח הריאלי שווה לרווח בדולרים כפול השער היציג ביום המכירה. החלק ברווח השקלי שנובע רק מעליית הדולר נחשב "סכום אינפלציוני" ואינו חייב במס. כשהשקל התחזק, חייבים על הרווח הנומינלי בשקלים, שהוא אז הנמוך מבין השניים.

נניח שהחזקתם מניה אמריקאית שהמחיר שלה לא זז בכלל, אבל הדולר עלה מ-3.40 ל-3.70. בשקלים תראו "רווח" של כמעט 9%, אבל בפועל לא הרווחתם דבר – אותם דולרים פשוט נמדדים בשקלים חלשים יותר. החוק מתייחס לשער המטבע כמו שהוא מתייחס למדד המחירים בנכס שקלי: הוא מנטרל את הרווח המדומה ומשאיר במס רק את מה שהנכס עצמו הרוויח.

לכל מכירה מחשבים שני מספרים:

• רווח נומינלי בשקלים – התמורה כפול השער ביום המכירה, פחות המחיר המקורי כפול השער ביום הקנייה.
• רווח ריאלי – הרווח בדולרים (תמורה פחות מחיר מקורי) כפול השער ביום המכירה.

ואז בודקים את התוצאה:

1. אם שני המספרים חיוביים – חייבים במס על הנמוך מביניהם.
2. אם שניהם שליליים – ההפסד המוכר הוא הקטן מביניהם.
3. אם אחד חיובי והשני שלילי – אין רווח ואין הפסד לצורכי מס.

המשמעות: תנודות השער לבדן לא יוצרות מס, וגם לא יוצרות הפסד שאפשר לקזז.

הדולר עלה. קניתם מניה ב-100$ בשער 3.50 (₪350) ומכרתם ב-110$ בשער 3.70 (₪407). נומינלי: ₪57. ריאלי: 10$ × 3.70 = ₪37. חייבים על ₪37, והמס הוא 25% × ₪37 = ₪9.25. ה-₪20 הנוספים נבעו מהשער בלבד.

השקל התחזק. קניתם ב-100$ בשער 3.80 (₪380) ומכרתם ב-110$ בשער 3.40 (₪374). בדולרים הרווחתם 10$, כלומר ₪34 ריאלי, אבל בשקלים נוצר הפסד נומינלי של ₪6. הסימנים הפוכים, ולכן אין רווח ואין הפסד: לא משלמים מס, אבל גם אין הפסד לקזז.

הפסד בדולרים ורווח בשקלים. קניתם ב-100$ בשער 3.30 (₪330) ומכרתם ב-95$ בשער 3.70 (₪351.50). בשקלים "הרווחתם" ₪21.50, אבל בדולרים הפסדתם 5$, שהם ₪18.50. גם כאן התוצאה אפס: אין מס על הרווח השקלי המדומה, ואין הפסד מוכר.

הפסד בשני החישובים. קניתם ב-100$ בשער 3.50 (₪350) ומכרתם ב-90$ בשער 3.70 (₪333). ההפסד הנומינלי: ₪17. ההפסד הריאלי: 10$ × 3.70 = ₪37. ההפסד המוכר הוא הקטן – ₪17. עליית הדולר לא מגדילה את ההפסד.

השער שקובע הוא השער היציג של בנק ישראל ביום העסקה – לא שער ההמרה שקיבלתם בפועל ב-IBKR ולא ממוצע חודשי. ביום שבו לא פורסם שער, כמו סוף שבוע או חג, משתמשים בשער האחרון שפורסם לפניו. גם עמלות הקנייה והמכירה מומרות לפי השער ביום העסקה ומשפיעות על המחיר המקורי ועל התמורה.

אם קניתם את אותה מניה בכמה מועדים ומכרתם רק חלק, צריך לקבוע אילו מנות נמכרו. החישוב נעשה בשיטת FIFO: המנה שנקנתה ראשונה נחשבת לנמכרת ראשונה. לכל מנה יש שער קנייה משלה, ולכן מכירה אחת ב-IBKR יכולה להתפצל לכמה שורות בטופס 1325. שימו לב שב-IBKR אפשר לבחור שיטת התאמה אחרת לצורכי הדוחות של הברוקר, ולכן הרווח שהוא מציג לא בהכרח תואם את החישוב לפי FIFO.

• לחשב רק בדולרים ולהמיר את הרווח בסוף. כשהשקל התחזק, משלמים כך יותר מהנדרש, כי החייב במס הוא הרווח הנומינלי הנמוך יותר.
• לחשב רק בשקלים. כשהדולר עלה, משלמים מס על רווח מדומה.
• לרשום הפסד ממכירה שבה הסימנים הפוכים. הפסד כזה אינו מוכר, וקיזוז שנשען עליו עלול להתבטל בשומה.
• להשתמש בשער ממוצע שנתי במקום בשער של כל יום עסקה.
• לדלג על מניות שנקנו לפני שנים. דווקא שם הפער בין שער הקנייה לשער המכירה גדול במיוחד.

במהלך 2025 השקל התחזק משמעותית מול הדולר. מי שקנה כשהשער היה גבוה ומכר השנה נמצא בדיוק בתרחיש שבו החישוב הנכון מקטין את המס – ולעיתים מבטל אותו לגמרי – לעומת חישוב פשוט של הרווח בדולרים כפול השער.

כשיש עשרות מכירות, כל אחת עם שני שערים ושלוש תוצאות אפשריות, קל לשלם מס על רווח שלא היה או לאבד הפסד מוכר. Brokers.tax מחשב את הרווח הריאלי של כל מכירה מהדוח של IBKR לפי השער היציג של בנק ישראל, ומראה לכם את המספרים לפני שהם נכנסים לדוח.