ETF, ETC ed ETN su Interactive Brokers: tassazione in Italia
Aggiornato: 21/10/2026
ETF, ETC ed ETN comprati su Interactive Brokers: perché il guadagno sugli ETF va nel quadro RM, quello sugli ETC nel quadro RT e come usare le minusvalenze.
Su Interactive Brokers ETF ed ETC si comprano allo stesso modo, ma il Fisco italiano li tratta in modo opposto. Il guadagno sulla vendita di un ETF armonizzato è reddito di capitale (quadro RM, 26 %, nessuna compensazione), mentre il guadagno su un ETC o ETN è reddito diverso (quadro RT, 26 %) e può assorbire le minusvalenze accumulate.
ETF armonizzati: due regimi nello stesso strumento
Gli ETF UCITS, quelli domiciliati in Irlanda o in Lussemburgo che gli investitori europei comprano su IBKR, sono fondi comuni. Per loro valgono regole particolari:
- guadagni dalla vendita: redditi di capitale, quadro RM, imposta del 26 % sull'intero importo, senza compensazione con le perdite;
- perdite dalla vendita: redditi diversi, quadro RT, che compensano plusvalenze su azioni, ETC e derivati;
- proventi distribuiti dagli ETF a distribuzione: quadro RM, 26 %.
Per gli ETF che investono in titoli di Stato italiani o della white list, la parte di provento riferibile a quei titoli è tassata in modo agevolato al 12,5 %, in proporzione alla loro presenza nel portafoglio del fondo.
ETC, ETN e certificati
Gli ETC e gli ETN non sono fondi ma titoli di debito emessi da una società: replicano l'andamento di una materia prima, di una valuta o di un indice. Guadagni e perdite sono redditi diversi e si dichiarano nel quadro RT. Lo stesso vale per i certificati, inquadrati come strumenti derivati. Il vantaggio è evidente per chi ha minusvalenze da recuperare: ogni euro di guadagno su un ETC può essere assorbito da perdite dello stesso anno o dei quattro anni precedenti.
Esempio: stesso guadagno, imposta diversa
Hai 3.000 € di minusvalenze da riportare dagli anni passati.
- Guadagni 3.000 € vendendo un ETF azionario: paghi 3.000 × 26 % = 780 € e le minusvalenze restano inutilizzate.
- Guadagni 3.000 € vendendo un ETC sull'oro: compensi le minusvalenze e paghi 0 €.
Ora il caso opposto: perdi 2.000 € su un ETF e guadagni 2.000 € su un'azione. La perdita sull'ETF entra nel quadro RT e azzera la plusvalenza: imposta 0 €. Se invece la perdita fosse su un'azione e il guadagno sull'ETF, pagheresti 520 € sul guadagno e avresti 2.000 € di minusvalenza da riportare.
ETF americani e non armonizzati
Gli ETF domiciliati negli Stati Uniti non sono armonizzati e seguono un regime diverso, in genere più pesante per chi risiede in Italia. In pratica i clienti europei di IBKR di solito non riescono a comprarli, perché manca il documento informativo KID richiesto dalle regole europee. Se li hai ricevuti da un'operazione societaria o li detenevi da prima, conviene farli esaminare con attenzione.
Accumulazione o distribuzione
Con un ETF ad accumulazione i proventi restano nel fondo e paghi il 26 % solo alla vendita, nel quadro RM. Con un ETF a distribuzione paghi il 26 % ogni volta che incassi un provento, e poi ancora sull'eventuale guadagno alla vendita. A parità di rendimento, rinviare l'imposta lascia lavorare più capitale nel tempo.
Come classificare i tuoi strumenti passo dopo passo
- Scarica il rendiconto di attività annuale da IBKR, con le operazioni e le posizioni aperte.
- Per ogni strumento leggi il codice ISIN e il nome: gli ETF UCITS hanno di solito ISIN irlandese o lussemburghese e la dicitura UCITS.
- Verifica sul documento informativo se si tratta di un fondo (ETF) o di un titolo di debito (ETC, ETN).
- Calcola il risultato di ogni vendita con il costo medio ponderato in euro.
- Metti i guadagni sugli ETF nel quadro RM e le perdite sugli ETF nel quadro RT; ETC, ETN e certificati sempre nel quadro RT.
Errori comuni
- Considerare un ETC come un ETF solo perché quota in Borsa allo stesso modo.
- Compensare un guadagno su ETF con vecchie minusvalenze.
- Dimenticare di portare le perdite sugli ETF nel quadro RT, rinunciando a una compensazione legittima.
- Trascurare i proventi degli ETF a distribuzione, che vanno dichiarati ogni anno anche senza vendite.
Una classificazione sbagliata non si vede subito, ma emerge al primo controllo, con imposta e sanzioni. Carica il rendiconto IBKR su Brokers.tax: distingue ETF, ETC e azioni e ti mostra in quale quadro finisce ogni importo, prima che lo faccia qualcun altro al posto tuo.